东方证券6月12日发布投资报告，针对海关总署昨日公布的进出口数据，认为出口同比增速已经基本见底。

　　海关总署最新公布的统计数据显示，中国 5 月份出口887.6 亿美元，同比下降26.4%，降幅较4月份继续扩大3.8 个百分点；进口753.7 亿美元，同比下降25.2%，降幅较4 月份扩大2.2 个百分点。当月贸易顺差133.89 亿美元，较4 月份略增加2.5 亿美元，与去年同期相比则下降34%。

　　东方证券表示5 月份进出口增速及贸易顺差的变化趋势与其此前的预期基本吻合。对于当月出口同比增速继续下滑的原因，东方证券认为有两个方面：一是从外部环境看，二季度欧、美、日等主要发达经济体仍处于衰退之中，意味着中国对他们的出口增长仍不容乐观。二是从数据本身看，季节因素调整后，08 年5 月份中国实际出口环比增长7.7%，由于同比增长是环比增长的累积，意味着只要今年5月份出口环比增速低于7.7%，实际出口的同比增速就会出现下滑。进口增速下滑也有这个原因。

　　东方证券称，尽管4、5 月份出口同比增速进一步下滑，但是，从季节因素调整后的环比看，整个二季度实际出口的环比增长有望从一季度的-12.8%回升到0 左右，出口环比增长已经出现明显改善。而就同比增速看，东方证券预期6 月份由于基数影响，同比增速将出现明显回升，虽然7 月份又有可能回落，但不会明显低于5 月份的水平，其后会逐步回升，此也即意味着出口同比增速已经基本见底。